[摘要] 2014年11月22日的降息，以券商股为首的蓝筹股掀起了一波大行情；2015年3月1日的降息，沉寂一时的蓝筹股重新起航，在央企合并重组的概念带领下大盘再次上攻；2015年5月10日央行再次降息，这一次哪些板块会再次受益呢?
2014年11月22日的降息，以券商股为首的蓝筹股掀起了一波大行情；2015年3月1日的降息，沉寂一时的蓝筹股重新起航，在央企合并重组的概念带领下大盘再次上攻；2015年5月10日央行再次降息，这一次哪些板块会再次受益呢?
每一次降息往往都会有不同的板块领涨大盘，而这一次降息也已经在市场预期之内。在《财经日报》记者采访的多为机构人士看来，此前涨幅不算大的有色板块，有可能会成为这一次的领涨先锋，其余的非银、地产也会有不同程度的机会。
上海一位私募人士对《财经日报》记者表示，现在全球货币政策趋向宽松，股市已经被炒起来，无论是A股港股美股欧股，都已经有资金轮番炒作，接下来很可能有一笔资金会进入大宗商品进行炒作，乐观情况下有色板块甚至会“鸡犬升天”，不过有色的反弹还需要经济基本面的配合，目前股市已经走牛大半年，估计实体经济也很快会有起色。另一方面，有色板块之中某些公司负债也较高，也可以大大受惠于降息。
今年以来涨得少则是部分投资者看好非银金融行业的理由。华泰证券分析师罗毅等认为，非银板块今年以来显著跑输大盘以及其他行业，作为降息的主要受益者，将会迎来反弹，降息释放了流动性，利好券商股，激活了交易量，也降低了券商融资成本，扩大资本中介业务息差;另外也可以激活场外资金进场。对保险行业而言，降息将会扩大保险产品的竞争力。
至于高负债的房地产以及相关产业链，都被业内人士继续看好。
深圳一位私募人士认为，降息之后有利于降低房地产开发商的负担利息，另外从需求来看，有利于减低购房人士的负担，有利于调动买房的需求，相比之下，尽管销售加快，不过除了一线城市以外，不少地产商目前持有的土地不多，未来估计装饰、家电等相关产业链受到的利好，可能会比地产股本身更多。
大成基金认为，随着房地产投资、固定类理财产品的下降，以居民大类资产重新配置为背景的增量资金入市趋势不变，跨资产套利驱动市场有望维持牛市格局，具体行业方面，降息将直接利好金融房地产等利率敏感型行业。
对于银行股，市场上却出现了较大争议的声音，不少卖方分析师继续看好。广发证券分析师沐华认为，本地降息采用对称方式调整，但考虑到活期存款利率未降，而且存款利率上浮区间扩大到1.5倍，实际上效果依然为非对称。考虑到银行资产质量压力有望逐步缓解的原因，继续看好银行股表现。国泰君安邱冠华则称，当前市场普遍认为降息利空银行，不过这恰恰是全年布局银行股的佳时机，一旦有调整就是绝佳的买入机会。
不过上述深圳私募人士则称，目前大部分银行依然主要靠息差作为利润主要来源，既然实际效果是非对称的降息，那么银行利润必然受到压缩，股价表现也会继续受到压制，估值低并不是银行股可以受益的理由。
周一盘前必读：央行再度降息 A股这次会重演悲剧吗？ 一财网
显然2月5日降准后A股高开低走的行情让很多投资者“很受伤”，降息后市场是否会重演“这出悲剧”呢？分析师对此观点迥异。
曾经的“大多头”李大霄认为“对市场影响正面，但上次降息已经充分反映，这次降息的反应可能不及上次”，光大证券认为“降息是预期中股市估计不会有反应”。
齐鲁证券对此的观点则截然相反，他们认为：这次降息对市场的影响与2月5日显著不同。2月5日央行降准50个BP，蓝筹板块依旧未改变低迷的市场走势，原因是上次是降准未能改变理财率上行，这是压制蓝筹估值修复的天花板。
民生证券从长期角度看，认为：股债双牛还会延续。本轮降息不是货币宽松的终点，不必担心债市高开低走。过去囤积于地方、地产和产能过剩行业的流动性涌入权益和债券市场趋势没有改变，维持股债双牛的判断。
齐鲁证券还给出了更为具体的A股路线图：
乐观预计二季度中期仍有一次降准的机会，这将继续推升市场估值修复，但这过程中市场震荡将显著增加。其次，全球流动新宽松与资金利率持续下降，A股资本市场估值难以出现大幅回落。只要货币政策未见底，蓝筹的估值修复过程不会结束，这个过程可能维持到二季度中期。随后有两个变数，一是货币政策超预期宽松，实体经济迎来利润与价格的周期性回升，市场将迎来盈利驱动下的蓝筹估值修复第二波；二是货币政策低于市场预期，实体经济增速维持低位震荡，蓝筹估值修复可能告一段落。
但从目前的政策力度来看，种可能性更大一些。在5月份之前，市场将继续震荡享受流动性宽松带来的泡沫盛宴。市场大幅度调整期可能在货币政策力度减弱与实体尚未恢复的间歇期，这可能在二季度的中后期。
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