[摘要] 尽管股市整体走势低迷，但受到一线城市楼市火爆、销售业绩分化、险资增持万科等影响，相关龙头地产股抗跌性依然很强。虽然楼市下行，但大房企在弱市中的 凸显。再加上政策刺激和货币宽松不断，大型房企中报业绩普遍好于预期。地产龙头的估值 ，一方面在于销售业绩，另一方面在于积极转型的地产龙头抬高了估值中枢。
尽管股市整体走势低迷，但受到一线城市楼市火爆、销售业绩分化、险资增持万科等影响，相关龙头地产股抗跌性依然很强。
虽然楼市下行，但大房企在弱市中的 凸显。再加上政策刺激和货币宽松不断，大型房企中报业绩普遍好于预期。地产龙头的估值 ，一方面在于销售业绩，另一方面在于积极转型的地产龙头抬高了估值中枢。
险资增持龙头房企的股票，从2013年底开始到现在一直没有断过。这不仅是财务 式的“抄底”行为，更是对未来楼市结构性 机会的把握。
险资 不动产，在国际上是惯例。作为长线 资金，保险资金 策略首要考虑的是稳健、安全。由于不动产、 是商业不动产稳定，在股票、债券、 等资产组合中加入不动产是较为常见的平衡策略。
另外，保险公司出于办公自用目的， 是在老龄化带来商业保险新机遇的背景下，需要打通养老上下游（养老保险和养老地产）链条， 不动产是大趋势。
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